面對愈發(fā)激烈的行業(yè)競爭,券商正持續(xù)進行發(fā)債“補血”。數據顯示,截至9月11日,年內券商合計發(fā)債規(guī)模已達6772.94億元,其中,有20家券商的發(fā)債規(guī)模均超百億元。
20家券商發(fā)債募資
均超百億元
Wind資訊數據顯示,今年以來(按發(fā)行起始日計,截至9月11日,下同),已有65家券商合計發(fā)行了393只債券,發(fā)行金額總計為6772.94億元。具體來看,券商共發(fā)行證券公司債190只,發(fā)行總額為3613.67億元;發(fā)行證券公司次級債54只,發(fā)行總額為950.07億元;發(fā)行證券公司短期融資券149只,發(fā)行總額為2209.2億元。
值得注意的是,因次級債中的永續(xù)債發(fā)行難度較大,在54只證券公司次級債中,只有11只屬于永續(xù)債,其中,中信證券發(fā)行了3只,中信建投和信達證券分別發(fā)行2只,中金公司、廣發(fā)證券、長江證券、中泰證券分別發(fā)行了1只。
從單家券商的發(fā)債情況來看,今年以來,發(fā)債規(guī)模超過100億元的券商已達20家。其中,發(fā)行債券規(guī)模最大的券商是招商證券,已發(fā)行了25只債券,發(fā)行規(guī)模為645億元;其次是國信證券,已發(fā)行債券19只,發(fā)行規(guī)模為404億元;廣發(fā)證券緊隨其后,發(fā)行規(guī)模為389億元;中國銀河和中信建投的發(fā)債規(guī)模也均超過300億元。
同時,隨著中資券商“出海”加速,券商也積極利用海外市場渠道融資,截至9月11日,今年以來,已有6家券商在海外合計發(fā)行了17只債券,發(fā)行規(guī)模合計為28.99億美元。其中,海外發(fā)行債券規(guī)模最大的為天風證券,募資總額合計為6.8億美元;國泰君安和中信建投的海外發(fā)債規(guī)模也均超過5億美元(含)。
“近年來,發(fā)行債券是券商募集資金的主流方式之一。”國研新經濟研究院創(chuàng)始院長朱克力表示,發(fā)債相較于其他融資方式而言具有多方面優(yōu)勢,首先,在當前較為寬松的利率環(huán)境下,發(fā)債融資的成本相對而言較低;其次,發(fā)債融資不會稀釋公司股東的股權,有利于保護股東的控制權和利益。再者,債券市場相對成熟,發(fā)行流程標準化,發(fā)債融資更加便捷和高效。
審慎合理融資
成行業(yè)趨勢
從募資用途來看,券商通過發(fā)行債券來募集資金,主要用于補充流動資金、滿足公司運營和業(yè)務拓展需要;償還到期債務、優(yōu)化公司債務結構等用途。排排網財富合伙人孫恩祥表示:“作為資本密集型行業(yè),通過發(fā)行債券來補充資本金有利于券商優(yōu)化自身資本結構,也能夠對券商布局創(chuàng)新型業(yè)務、提升抗風險能力和市場競爭力等方面形成有力支撐。”
值得關注的是,今年以來,券商發(fā)債融資成本顯著下行。據梳理,券商發(fā)行證券公司債的平均票面利率為2.4%,低于去年同期的3.01%;發(fā)行證券公司次級債的平均票面利率為2.56%,低于去年同期的3.69%;發(fā)行證券公司短期融資券的平均票面利率為2.09%,低于去年同期的2.5%。
雖然融資成本有所下降,但是整體來看,券商發(fā)債的“熱情”較去年同期有所降溫。今年以來,截至9月11日,券商合計發(fā)行債券的數量同比下降25.14%,合計發(fā)債募資總額同比下降30.38%。多家券商在發(fā)行債券的同時表示,公司將根據證券行業(yè)發(fā)展趨勢、公司的戰(zhàn)略目標及業(yè)務發(fā)展實際需要審慎地運用資金。
對此,中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示:“券商今年以來的發(fā)債募資規(guī)模相較去年同期有所下降,一定程度上反映出行業(yè)正在經歷調整期,券商正響應政策號召,聚焦主責主業(yè),合規(guī)穩(wěn)健經營。未來,券商應進一步平衡好輕資本業(yè)務和重資本業(yè)務的發(fā)展,更加注重資本使用的效率,根據實際需要合理確定融資規(guī)模,避免過度擴張帶來的潛在風險。整體而言,這反映出證券行業(yè)發(fā)展更加穩(wěn)健、成熟度有所提升的趨勢。”
在此方面,多家券商也紛紛表態(tài),將堅定走資本節(jié)約型的高質量發(fā)展之路。申萬宏源秉持“以重促輕,輕重融合”的經營策略,持續(xù)深化業(yè)務轉型,提升輕資本業(yè)務競爭力,夯實重資本業(yè)務發(fā)展質效。中國銀河堅持穩(wěn)中求進的工作總基調,堅守“功能性”為先,不斷完善輕重資本業(yè)務結構,持續(xù)深化重點領域改革。長城證券表示將向輕資本業(yè)務要效益,推動輕重資本雙向發(fā)力,切實提升主業(yè)服務效果。
(來源:證券日報)