進入9月份,央國企改革步伐明顯加快,繼船舶和證券行業之后,鹽湖產業也拉開并購重組大幕。一系列重磅資產整合事件在資本市場上引起廣泛關注,也激發了相關行業板塊的市場活躍度。
2024年是國企改革深化提升行動的關鍵之年、攻堅之年,加大市場化整合重組力度,是改革工作的重頭戲。多部門接連發聲“央企控股上市公司加快并購重組”,尤其是今年4月,新“國九條”明確提出充分發揮資本市場在企業并購重組過程中的主渠道作用,強化資本市場的產權定價和交易功能,拓寬并購融資渠道,豐富并購支付方式。
“兩船合并”是此輪央國企重組潮的起點,對于央國企整合具有重要意義。上海國有資本運營研究院院長羅新宇此前表示,通過并購重組可以提高產業集中度,促進產業結構的優化升級,以實現國有經濟高質量發展。
值得注意的是,按照公告所稱“自9月3日起停牌,預計停牌時間不超過10個交易日”計算,若不延遲復牌,兩家公司應該最晚于9月18日發布具體的重組方案。
“兩船合并”走出關鍵一步
2019年,中船工業集團和中船重工集團聯合重組后,中國船舶、中國重工均為中國船舶集團控制的下屬上市公司,在船舶制造、維修領域業務重合度較高,構成同業競爭。
2021年6月30日,中國船舶集團出具《關于避免與中國船舶工業股份有限公司同業競爭的承諾函》,承諾于2026年6月30日前,綜合運用委托管理、資產重組、股權置換、業務合并等方式,穩妥推進符合注入上市公司的相關資產及業務進行整合以解決同業競爭問題。
為切實履行上述承諾,進一步聚焦國家重大戰略和興裝強軍主責主業、加快船舶總裝業務高質量發展、規范同業競爭、提升上市公司經營質量,中國船舶與中國重工于2024年9月3日同步發布公告稱,籌劃中國船舶換股吸收合并中國重工事項。這是“南北船”兩大集團實現合并五年后,中國船舶集團最大的一次資產整合,標志著中國船舶集團解決船海主業同業競爭邁出了最為關鍵的一步。
有效提升核心競爭力
經過多年發展深耕,中國船舶、中國重工已經是中國船舶制造業當之無愧的排頭兵,是船舶制造業新質生產力的代表。
中國船舶是全球造船龍頭企業,以完工載重噸計,全球市占率約11%,也是中國船舶集團下屬產能最大、產業鏈最全、技術實力最強的核心軍民船舶上市公司。旗下擁有江南造船、外高橋造船、廣船國際等國際知名造船企業,設計建造能力全面覆蓋世界造船業皇冠上的“三顆明珠”。
中國重工則是國內領先的艦船研發設計制造企業,旗下擁有大連造船、武昌造船、北海造船等國內頂尖造船企業,以及大連船推、武漢重工等艦船配套企業,主要業務涵蓋海洋防務及海洋開發裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰略新興產業等五大板塊。
本次重組將整合中國船舶、中國重工的優勢科研生產資源和供應鏈、客戶等資源,加速推進中國船舶集團內部核心資產及業務的專業化整合,進一步強化主營業務的頂層協調,有效減少同業競爭,軍船業務將更好協同,民船業務有望形成合力,共拓海外市場,實現產業經營與資本運營融合發展、相互促進,發揮協同效應、實現優勢互補,有效提升中國船舶的核心競爭力。
行業上行大周期開啟
造船業是一個非常典型的周期行業,其周期跨度一般為20年至30年。
2021年至2023年,全球航運市場需求穩步增長,景氣度顯著提升,造船業開啟了復蘇周期。船舶訂單量逐步恢復到2010年前的高水平,新造船價格節節攀升,較最低點已上漲近60%,造船三大指標均逐年增長。
截至2024年6月末,克拉克森新船價格指數升至187.2點,較年初增長3.8%,同比增長9.5%。全球手持船舶訂單量達到29126萬載重噸,為2016年以來的新高。多項指標顯示,全球造船行業已開啟新一輪景氣周期。
中國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量“三大指標”全球市場份額穩居世界第一。同時,國家相關部門相繼出臺政策支持船舶工業轉型升級需求,全面推動船舶制造業高端化、智能化、數字化、標準化發展,我國造船行業發展迎來重要機遇。
本次重組完成后,中國船舶的資產規模、營業收入規模、手持船舶訂單數均領跑全球,成為世界第一大旗艦型造船上市公司。
展望未來,中國船舶表示,面對歷史機遇,中國船舶將持續進一步推進整合中國船舶集團旗下造船企業,持續推動解決同業競爭問題,充分發揮協同效應,助力船舶工業轉型升級發展,打造世界一流的船舶制造企業,成為全球造船業發展的引領力量。
(來源:上海證券報)